《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》日前公布?！稕Q定》明確提出，“要健全因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力體制機(jī)制”。
發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求和重要著力點(diǎn)。
新質(zhì)生產(chǎn)力是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能切換的必然路徑。新質(zhì)生產(chǎn)力被定義為由技術(shù)性革命突破、生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置、產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級(jí)催生的，具備高科技、高效能、高質(zhì)量特征的，能夠?qū)崿F(xiàn)勞動(dòng)者、勞動(dòng)資料、勞動(dòng)對(duì)象三大躍升的先進(jìn)生產(chǎn)力。
國(guó)信證券發(fā)布新質(zhì)生產(chǎn)力系列報(bào)告，報(bào)告圍繞產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)化升級(jí)、積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)、大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)三大措施，將新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)鏈可以解構(gòu)為六大核心細(xì)分賽道：數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端裝備、生物技術(shù)、智能電車、能源轉(zhuǎn)型、未來(lái)產(chǎn)業(yè)。
新質(zhì)生產(chǎn)力六大核心細(xì)分賽道，具體內(nèi)容如下。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)被視為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分。國(guó)家層面高度重視數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議強(qiáng)調(diào)了從全局高度認(rèn)識(shí)和推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要性，并提出要促進(jìn)數(shù)字技術(shù)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)以數(shù)據(jù)要素的采集與加工、信創(chuàng)基礎(chǔ)軟硬件和底層通信設(shè)備為上游基石，以大數(shù)據(jù)平臺(tái)、電子信息制造業(yè)，軟件與信息服務(wù)業(yè)為中間承托，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等核心技術(shù)賦能。
圖 / 數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)總鏈架構(gòu)梳理
數(shù)字經(jīng)濟(jì)不僅帶來(lái)新的服務(wù)業(yè)態(tài)，如大模型和AIGC，還滲透到各個(gè)產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的全要素?cái)?shù)字化升級(jí)。
政策和全球周期共同驅(qū)動(dòng)下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的景氣度有望抬升。
報(bào)告特別提到安卓產(chǎn)業(yè)鏈和集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，強(qiáng)調(diào)其在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的重要性。
集成電路產(chǎn)業(yè)鏈包括EDA軟件和IP授權(quán)、材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造和封裝測(cè)試等環(huán)節(jié)。
圖 / 安卓產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂?/span>
圖 / 集成電路產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂?/span>
高端裝備處于制造業(yè)價(jià)值鏈高處，集制造業(yè)大成。高端裝備產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋€(gè)涵蓋廣泛領(lǐng)域的復(fù)雜體系，涉及從基礎(chǔ)零部件到整機(jī)裝備的各個(gè)環(huán)節(jié)。其通用產(chǎn)業(yè)鏈條涵蓋關(guān)鍵材料、核心零部件、整機(jī)制造、集成應(yīng)用與后端服務(wù)，主要包括工業(yè)機(jī)器人、北斗產(chǎn)業(yè)、增材制造、軌道交通裝備等領(lǐng)域。
圖 / 高端裝備產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂?/span>
高端裝備產(chǎn)業(yè)是知識(shí)密集、技術(shù)密集的領(lǐng)域，對(duì)提升整體制造業(yè)水平具有重要作用。高端裝備產(chǎn)業(yè)是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和實(shí)現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域。
高端裝備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展依賴于持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，以保持其在制造業(yè)中的領(lǐng)先地位。
國(guó)家層面高度重視高端裝備制造業(yè)的發(fā)展，出臺(tái)了一系列政策支持高端裝備制造業(yè)的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化。例如，實(shí)施“高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備”科技重大專項(xiàng)，推動(dòng)關(guān)鍵核心技術(shù)的突破。高端裝備制造業(yè)正在不斷向高端化、智能化、綠色化方向發(fā)展，成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量。
生物技術(shù)被視為創(chuàng)新技術(shù)集群的重要部分，涵蓋了從基礎(chǔ)研究到產(chǎn)品應(yīng)用的多個(gè)環(huán)節(jié)，包括醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥與腦機(jī)接口等領(lǐng)域。
圖 / 生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂?/span>
盡管短期內(nèi)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈可能面臨一些挑戰(zhàn)，但其長(zhǎng)期發(fā)展前景依然被看好，特別是在創(chuàng)新藥和高端醫(yī)療器械領(lǐng)域。
智能電車產(chǎn)業(yè)鏈由整車制造、智能化、電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、車內(nèi)外飾等五大模塊組成。
圖 / 智能電車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂?/span>
智能化和網(wǎng)聯(lián)化是智能電車產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革的新方向，代表了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。
隨著中國(guó)企業(yè)在智能電車領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率不斷提高，智能電車有望成為中國(guó)的新興支柱產(chǎn)業(yè)。智能電車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)集群的形成和發(fā)展，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同和創(chuàng)新。
報(bào)告指出智能電車產(chǎn)業(yè)鏈具有回暖趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈資源品價(jià)格短期反彈，去庫(kù)基本結(jié)束，降價(jià)刺激和政策催化預(yù)期及車展新車型強(qiáng)化，都有助于景氣度的提升。
能源轉(zhuǎn)型路徑需解決能源安全供應(yīng)、可持續(xù)性和可負(fù)擔(dān)性。實(shí)現(xiàn)我國(guó)碳中和愿景的關(guān)鍵步驟之一，是推動(dòng)能源系統(tǒng)盡快向零碳化轉(zhuǎn)型，研究和應(yīng)用風(fēng)光、氫能、核能以及生物質(zhì)能等非化石能源高效開(kāi)發(fā)利用技術(shù)以提高非化石能源的開(kāi)發(fā)利用效率是優(yōu)化電力供給結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)。
報(bào)告指出，光伏價(jià)格端處于筑底區(qū)間，裝機(jī)維系高速增長(zhǎng)；風(fēng)電市場(chǎng)經(jīng)歷補(bǔ)貼退坡后，海上陸上雙增長(zhǎng)；電力設(shè)備因全球能源轉(zhuǎn)型而需求增加。
氫能作為能源轉(zhuǎn)型的一部分，受到政策力度驅(qū)動(dòng)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期景氣向好。國(guó)內(nèi)政策積極扶持上游質(zhì)儲(chǔ)板塊，氫能板塊整體利潤(rùn)空間廣闊。
新能源汽車和儲(chǔ)能兩大終端應(yīng)用為鋰電提供支撐，推動(dòng)能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型。
圖 / 鋰電產(chǎn)業(yè)鏈
圖 / 光伏產(chǎn)業(yè)鏈
圖 / 風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈
圖 / 電力設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈
報(bào)告將低空經(jīng)濟(jì)、量子科技、氫能劃分到其他未來(lái)產(chǎn)業(yè)連。
這些未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈都受到國(guó)家政策的積極支持和推動(dòng)，政策力度是這些產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。這些產(chǎn)業(yè)鏈具有廣闊的市場(chǎng)潛力和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前景，是新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分。
1. 低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈：
- 低空經(jīng)濟(jì)指的是以民用航空器為主，涵蓋載人、載貨及其他作業(yè)等多場(chǎng)景低空飛行活動(dòng)，帶動(dòng)其他領(lǐng)域發(fā)展的綜合經(jīng)濟(jì)形態(tài)。
圖 / 低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)梳理
- 報(bào)告指出政策持續(xù)催化，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注度提升顯著。
2. 量子科技產(chǎn)業(yè)鏈：
- 量子科技在計(jì)算、通信和測(cè)量領(lǐng)域具備顛覆式創(chuàng)新潛力。
圖 / 量子科技產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)梳理
- 量子信息技術(shù)包括量子計(jì)算、量子通信和量子測(cè)量，具有超越傳統(tǒng)信息技術(shù)的潛力，在提升計(jì)算難題處理能力、加強(qiáng)信息安全保護(hù)以及提高傳感測(cè)量精度等方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。
3. 氫能產(chǎn)業(yè)鏈：
- 氫能產(chǎn)業(yè)鏈包括制氫、儲(chǔ)氫、運(yùn)氫、加氫站建設(shè)等環(huán)節(jié)。
圖 / 氫能產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)梳理
- 報(bào)告提到，在自上而下的政策號(hào)召下，多省市切入氫能賽道，綠氫儲(chǔ)備項(xiàng)目較多，制氫行業(yè)進(jìn)入快速落地期，促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型。
技術(shù)進(jìn)步是推動(dòng)這些產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的核心，包括低空經(jīng)濟(jì)的飛行技術(shù)和應(yīng)用場(chǎng)景創(chuàng)新，量子科技的計(jì)算和通信技術(shù)突破，以及氫能的高效制儲(chǔ)和應(yīng)用技術(shù)。
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